经纬中国合伙人肖敏:用强大的求生欲投资新经济

一本道旡码在线费费观

经纬的中国合作伙伴景伟:投资于一个有着强烈生存欲望的新经济

水在下雨,到处都有很多新的地方。公园庐山明,云林与天璧。

明年的年度好运将在西安落下帷幕,经纬的中国合作伙伴Jing Wei在事件《新经济,新力量》发表主题演讲。

目前,备受瞩目的科技委员会预计将为新经济注入活水。新经济将再次站在风暴的风口浪尖,如何抓住新经济领域的投资机会?听小敏说。

a1300f2f3b2f45f5a4a5d99205393bdf.jpeg

小敏

经纬中国合作伙伴

中国首批来自互联网行业的成功投资者曾担任浪潮嘉信,百度和天际传媒的高管,并于2010年加入经纬中国。在经纬,投资了乐信,狩猎网,富图证券,白旭等项目。大丰寿,91金融和输卵管兔。

他赢得了2017年投资集团中国最佳互联网行业投资者TOP10,中国母公司最受青睐的合作伙伴TOP,新浪中国最高投资者名单TOP50,以及华兴资本年度影响力的风险投资者。

0d038ec75f9a4a2ea0b5e3e5c4384939.jpeg

以下内容是根据对年会的好买而编制的

谁是经纬?

经纬中国成立于2008年。今年正好是11年。现在有8个合作伙伴。该公司正在进行股权投资。投资范围分为两个阶段:早期阶段和成长阶段。它管理着310亿美元的基金,包括美元和人民币基金。经纬在中国有120人,40个投资团队,80个验尸团队,8个合作伙伴都在寻找第一线的投资。

到目前为止,经纬中国已经投资了500多家公司,并且在天使阶段投资了100多名经纬。目前,在投资的公司中,有170多家公司,市值超过1亿美元,40家,超过10亿美元,10家,50亿美元。

b2d74c4b6c8e459fa30686220e9b824c.jpeg

当新经济发生变化时,

抓住世界潮流,走向世界

谈到新的经济领域,中国有很多创业机会。每年,每个人都会听到各种各样的创业神话。让我们来看看中国的富豪榜。在过去的15年里,已经生产了大量富人。这是因为新经济的发展有所增长。

经纬本身是一家新兴经济公司,我们也将自己定位为创业公司。当我们11年前进入中国时,整个行业环境的竞争已经非常激烈。从2008年到现在的11年间,我们是我们所覆盖领域的前三大基金。那么我们过去几年如何成长?重要的原因是我们抓住了新经济的浪潮。

简单地恢复历史,第一次工业革命时代,欧洲企业的成就;第二次工业革命时代,电气时代,美国抓住了汽车;第三次工业革命时代是信息革命时代,20世纪初,美国迅速崛起。

经纬中国成立于2008年的时间恰好位于互联网与移动互联网之间。经纬中国在过去十年的增长与互联网和移动互联网的发展完全有关。在20世纪的信息革命中,中国相对落后。中国的第一代互联网公司基本上是在复制美国公司。那时,中国是战略的追随者。

但在移动互联网时代,中国已经发挥了完全不同的作用。中国的制造业在很大程度上帮助我们在智能终端的普及中迅速超越美国。我们是第一个将Android智能手机低于1000元的国家。这给我们带来了很大的机会。

当我们在中国办事处的同事在2012年和2013年去美国时,我们在美国的同事总是告诉我们在美国的新公司,向美国公司介绍我们,并向我们介绍了良好的商业模式。到2014年在这一年,情况正好相反。每次美国合作伙伴来到中国,他们都会要求我们带他去中国公司。因为在美国从未有过像Hungry和Momo这样的公司。他们在美国也感觉不到。太可以理解了。

所以从过去10年开始,移动互联网为中国创造了一个非常好的局面,让我们一度有机会全面超越基础技术和应用技术,这也是我们投资新经济的机会。关于每个人最热门的事情是5G。 5G是中国的爆发,因为每个人都知道5G技术在中国得到了广泛的应用。

在我看来,今天值得在中国投资的新经济可能有几个方向。上面的大牌被称为新经济,但它的基本逻辑完全是技术驱动的。没有技术的新经济只是一种简单的商业模式。创新,不值一提,这种商业模式不能持久。

新经济有许多细分方法。总的来说,我认为它分为三个块:

一个是新技术,什么是新技术,所有硬核技术,从芯片到无人驾驶,再到新能源汽车,这些都是核心技术。技术驱动两个区域:

(1)促进产业升级,包括新提到的新能源汽车和智能制造等各种机器人和人工智能公司等产业升级;

(2)新技术促进了供给方改革。腾讯去年提出了一项名为工业互联网的大战略,即为传统产业增添新技术。分配它可以达到什么效果?第一个可能是产品质量的提高,第二个可能是新渠道的改进,最后是自身效率的提高,所以实际上全新技术对供应方面的改革起了很大的作用。

其次,新消费,新消费也是基于中国当今技术的进步。从某种意义上说,新的消费是供应方面的升级,因为我们将拥有新渠道,新产品,甚至新品种,如空气净化器等一些产品;

第三是新的医疗保健。过去的医疗更多的是资源类型。在当今的经济环境中,对于我们在新经济领域的投资,我们有兴趣开发新的所谓主要疾病药物。并将AI技术应用于医学领域。

b93b0c9d118444f18d931e591a0c9c19.jpeg

生存欲望决定了你能待多久

方法论决定了你的进展情况

成功不是运气或概率

但方法论的胜利

对我们来说,投资在逻辑上是四件大事。投资和撤退,投资有四个方面:看见,理解,投资和撤退。在中国保持持续和卓越的业绩取决于强烈的生存欲望。

十年前,中国的互联网是一家公司。十年后中国的新经济是什么样的公司,它们的变化非常大。我每次外出时都有LP问题。你认为我们应该在未来五年投票什么?未来的趋势是什么?我很难确切知道要投票的内容,但我可以去做。我们最重要的是依靠强烈的生存欲望和寻找美好的事物。

一个好的基金有几件事可以保持这个基金始终如一:

首先,必须有一支非常优秀的团队。基金核心四件事的核心是退却和撤退,什么是再投资?它依赖于稳定的团队并继续自我改造。经纬中国目前有八个合作伙伴,其中四个在中国成立11年前在一起,另外四个合作伙伴在内部长大,经纬度超过七八年。

第二是形成一套我们的方法。投资这件事,很多人听起来有点像神话。部分项目已投入1000万元。经过一段时间,他们已经变成了十亿元。你不知道的是,有很多你无法看到的背景。是你。我不知道它已经死了多少个项目,它可能有很多1000万个项目。还有另一个问题,这个问题是什么,为什么要把它放进去?为什么这个项目做得好?为什么有些项目会死?这是许多人无法总结的事情。

做资金不像个人投资。个人投资三五个朋友来投入一些钱。如果他们是好的,他们将发财。如果他们做得不好,他们可以做到,但我们必须保证我们现在有超过10个基金。资金必须保证一定比例的回报,并且他们必须对绩效负责。作为经理,我们为每个管理团队提供了大量资金。

将似乎依赖概率的事物转变为稳定和稳定的事物取决于方法论。有很好的方法可以帮助我们做好。

让我举一个例子来说明我们在2010年做出的决定。2010年,经纬中国完全是风险投资行业的新生儿,我们想知道如何做好。我们决定寻找行业人才。当时,经纬在互联网行业引入了一系列人才。我们的团队系统地分析了这个行业的发展趋势,然后比较了过去多年的发展历史。特别是,我们对设备终端的发展做了大量研究。最后,智能手机的出现是一个重大机遇,因为它意味着人们重新分配时间,这是一个非常重要的结论。

这个结论今天听起来很清楚,但当我们在那一年做出结论时,并不是市场的共识。两年后,在2012年,仍然有行业大咖啡认为手机是小型PC,我们在PC上的优势与手机上的完全相同。但这十年过去了吗?事实并非如此。

2010年后的两三年,整个经纬中国将所有团队都放在了移动互联网上。我们踩到了这个节拍,但踩到这个节拍并不幸运,但我们已经做了很多分析来形成我们自己的一套。方法论,我们预测下一个趋势会是什么样子,然后在这个领域给予足够的关注和投资。这是这些方法的一个例子。

我们的八个合作伙伴都在按行业来看项目。例如,我花的最多时间是新消费和大笔交易。 2014年,我领导了几家已经上市的互联网公司,如Lexin和Futu。投资富人,我发现了几个明显的趋势:首先,当时许多人通过富图在香港开设账户,中国互联网公司通过发行期权培养美国和香港的股票用户。其次,我们看到国外资产配置的趋势一直在增长,因此我们需要有人为他们提供证券服务。当我们与Futu交谈时,我们发现这个逻辑完全正确,但我不敢在2013年投票。我和他聊了一年。我看到它的产品成立于2014年,我获得了香港颁发的许可证。我们敢于投资。

方法论非常重要。它可以帮助我们系统地整理行业。在了解了行业之后,我们可以知道哪种项目值得投资。

新经济中的这两点对我们来说非常重要:

一是坚持独立判断。看到机会,无论别人怎么判断,我们都坚持自己的观点;

第二,不是机会主义。我们也擅长所谓的口号,而不是口号,不论其他人是否喜欢,并且对我们的判断没有影响。我们根据我们的研究和投资策略以及投资方法进行市场投资。

503a6e9c8deb4d42bb861d0d8eea3d67.jpeg

投资的秘诀:

持续进化,持续专注

在今天的中国新经济中,如果我们想要保持良好的连续性状态和一个继续投资的好公司,我们有以下几点要做:

首先,构建方法,并继续发展。你自己对世界的看法,即所谓的一句话,你可以赚多少钱就是你对这个世界的理解。人们对世界的看法受到知识积累的限制,但在方法论方面却是无限的,因此需要更多像我们这样的团队来建立更好的迭代方法。经验就像面包,早上新鲜,晚上过期。

投资是一个反人类的问题。我们唯一能做的就是把自己变成一个生物然后继续进化。什么是进化的?经验很难发展,但它可以积累,但我们的方法和团队可以发展。

其次,需要权衡和持续关注。中国的创新市场非常庞大。我们不应该期望每个领域都能更好。我们将关注未来新经济中最有希望的领域,把最好的资金投入实地,打好战场,并提前取胜。

目前,经纬中国的投资团队分为8个行业组织,涵盖消费者互联网,交易平台,教育,企业服务,智能制造和新技术,医疗健康,金融技术以及新的零售和服务。我们的行业团队不断发展变化。每年将有一两个新团队孵化,一两个行业可能会入睡。新经济的一个重要特征是新兴产业的出现。我们依靠强烈的生存欲望,继续把握新经济的背景。

件。即:具有相应的风险识别能力和承担风险的能力,投资于单一私募股权基金的金额不低于100万元。个人金融资产不低于300万元,或者近三年人均年收入不低于50万元。

看看更多